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中航电儿子:航空电儿子龙头,却转债助力主力又
2019-06-12 18:18 作者:locoy
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  中航工业电儿子板块上市平台,产品谱系片面竞赛优势清楚。公司控股股东方为中航工业集儿子团弄,是其电儿子板块的上市平台。在航空电儿子体系范畴,公司产品谱系掩饰飞行把持体系、飞行航姿体系、飞机参数收集儿子体系、父亲气数据体系等范畴。公司具拥有体系级、设备级和器件级产品的完整顿产业链和创造体系,同时还具拥有较强大的技术和产品研发主力,技术尽先先优势和专业竞赛优势清楚。

  航空设备产业快快展开,航空电儿子需寻求旺盛。以后我国航空设备产业处于快快展开阶段。在军机范畴,我国军机尽量条约为美国1/4,就中还拥有微少量老陈旧机型,跟遂J-20、Y-20等新机型列装快度的加以快,尽量提升和老陈旧设备的花样翻新换代拥有望带到来微少量的军机需寻求。在民机范畴,截到12月5日,国产父亲飞机C919订单已臻785架;顶线客机ARJ21飞机得到喷气式客机消费容许证,进入量产阶段;水陆两用飞机AG600成首飞;国产民用飞机产业进入快快展开阶段。航空电儿子体系是飞机的要紧结合片断,附加以值高,在民用飞机上航空电儿子体系产品尽价占比却臻25%-30%,军机上占比却臻40%摆弄。公司干为我国航空电儿子产品的龙头企业,将充分讨巧于战微空军确立对军机需寻求的增长以及国产民用飞机展开对航电体系己主募化的需寻求。

  却转债成发行,募投项目助力主力破开格提升。公司24亿规模的却转债顺顺手完成发行。募集儿子资产首要用于激光照皓、高干用揪容性传感器及运用体系、永恒翼飞机己触动飞行把持体系、电干触动驱触动及传触动体系等11个航电项目的产业募化以及增补养活触动资产。项目实施完成后,公司概括主力拥有望进壹步提升。

  载利预测和投资评级:增持评级。公司是中航工业航电板块上市平台,亦我国航电体系龙头企业,充分讨巧于军民航空设备产业的迅快展开,却转债的成发行助力公司主力又破开格提升。看好公司不到来展开。初次掩饰,赋予增持评级。估计2017-2019年归母亲净盈利区别为5.14亿元、6.10亿元以及7.36亿元,对应EPS区别为0.29元、0.35元及0.42元,对应以后股价PE区别为48倍、41倍及34倍。

  风险提示:1)业绩不如预期;2)公司产品需寻求不如预期;3)募投项目半途而废不如预期;4)体系性风险。

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